Likidite Nedir? Neden Önemli?

Likidite Nedir? Neden Önemli?

Finansal piyasaları ne kadar çok incelerseniz, su görüntüleriyle o kadar çok karşılaşırsınız. Bankaların bir nehrin “bankalarını” çağrıştırması gibi, “likidite” de her varlık piyasasında temel meseledir . Bir ticaret platformu yatırımcılara yüksek likidite sağlayamazsa, uzun süre ortalıkta dolaşmayacaktır.

Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter ve İnstagram sayfamızı takip edebilirsiniz

Peki likidite nedir? Ve küresel finansta neden bu kadar önemli bir rol oynuyor? Ayrıca, likidite gelişmekte olan kripto para birimi sektörünü nasıl etkiler? İşte bilmeniz gereken her şey.

likidite nedir?

Finanstaki likidite, alım satım faaliyetinin “akışını” ölçer. Başka bir deyişle, likidite, insanların bir finansal işlem yaparken yaşadıkları “akışkanlığı” veya “sürtünmeyi” vurgular.

Bir piyasa likit ise, tacirler varlıklarını üzerinde anlaşmaya varılan fiyatlarla hızlı bir şekilde alıp satabilirler. Buna karşılık, likit olmayan piyasalar hızlı ve verimli alım satımları tamamlayamaz. Bu, bir malzemenin daha katıya karşı sıvı olduğunda nasıl aktığına benzer.

Likidite her zaman nakde göre ölçülür. İnsanlar “varlıkları tasfiye etmekten” bahsettiklerinde, varlıklarını fiat para birimine çeviriyorlar. Bir varlığı hazır paraya dönüştürmek ne kadar uzun sürerse, o kadar az likittir.

Nakit, en likit varlık olduğu için likiditeyi ölçmek için çok önemlidir. Nakdi mal ve hizmetlere dönüştürmek en kolay yoldur. Yatırımların ve işletmelerin çeşitli yatırımlar, giderler ve borçlar için nakit kullanması da gereklidir.

Likidite neden önemlidir?

Likidite, insanlara bir bireyin, piyasanın veya şirketin finansal sağlığı hakkında net bir fikir verir. Birisi yüksek likiditeye sahip olduğunda, varlıklarını hızla nakde çevirebildikleri için sağlam bir finansal pozisyondadır. Yüksek likiditeye sahip işletmeler ve bireyler, finansal yükümlülüklerini güvenilir bir şekilde ödeyebilirler.

Buna karşılık, düşük likiditeye sahip olanlar istikrarsız bir mali durumda. Çok sayıda varlığınız olsa bile, düşük talep nedeniyle kolayca nakde dönüştürülemeyebilir. Likidite riski, birinin varlıklarını kolayca tasfiye edemediği ve borçlarını ödeyemediği bir durumu ifade eder.

Yatırımcılar, gelirlerine, karlarına ve nakit akışlarına bakarak bir şirketin likiditesi hakkında bir fikir edinebilirler. Bu veri noktaları, insanların bir şirketin sağlığını ve bunun olumlu bir yatırım olup olmayacağını daha iyi değerlendirmesine yardımcı olur. Şirket yöneticileri, faaliyetlerini ölçeklendirirken sürdürülemez borçtan kaçınmak için fonlarını nasıl tahsis edeceklerini belirlerken de bu ölçümleri kullanmak zorundadır.

Bankaların ve kamu piyasalarının sağlığı için yüksek likidite şarttır. Bu finansal kurumlar sorunsuz işlemler sağlayamazsa, insanlar gerektiğinde nakit almaya güvenemezler. Bu nedenle borsalar ve bankalar yüksek likidite seviyelerinin korunmasına büyük önem vermektedir.

Bireysel bir bakış açısından, likiditeyi anlamak, insanların acil durumlara daha iyi hazırlanmalarına yardımcı olabilir. Öngörülemeyen harcamalar ortaya çıktığında, varlıklarınızı ne kadar çabuk nakde çevirebileceğinizi bilmek çok önemlidir. Ne kadar paranın hazır olduğunu bulmak, insanların portföylerini daha iyi yönetmelerine yardımcı olabilir.

Likit ve likit olmayan varlıklar

‍

Likidite sadece piyasa talebinin bir fonksiyonu değildir. Alım satım faaliyeti likiditenin değerlendirilmesinde rol oynasa da, söz konusu varlığı dikkate almak önemlidir. Bazı yatırımlar doğası gereği likit değildir (yani kolayca nakde çevrilemezler).

Pek çok likit olmayan varlığın yararlı özellikleri olsa da, yatırımcıların bunları hazır nakit ile değiştirmenin her zaman daha zorlayıcı olacağını kabul etmeleri gerekir. İnsanlar yalnızca likit olmayan varlıklara güveniyorsa, özellikle acil durumlarda likidite riski olasılığı daha yüksektir.

İşte standart likit ve likit olmayan varlıklara birkaç örnek:

Yüksek likidite varlıkları

• Peşin
• Hisse senetleri
• ETF’ler
• tahviller
• Altın

Likit olmayan varlıklar

• Emlak
• tarım arazisi
• Tezgah üstü menkul kıymetler
• İnce işlem gören kuruşluk hisse senetleri
• Güzel Sanatlar
• Koleksiyon ve antikalar

Likidite türleri

Ekonomistler likiditeyi iki türe ayırırlar: piyasa ve muhasebe. Bu kategorilerin nasıl farklılaştığını anlamak, likiditenin finansta nasıl çalıştığını netleştirmeye yardımcı olabilir.

• Piyasa likiditesi: Piyasa likiditesi, bir yatırımcının varlıklarını nakde çevirme kolaylığına ve hızına odaklanır. Başka bir deyişle, bir yatırımcının satmak istediği her şey için sağlam bir pazar var mı? Bir yatırım için talep ve arz ne kadar fazlaysa, o kadar iyi piyasa likiditesine sahiptir. ‍
• Muhasebe likiditesi: Piyasa likiditesinden farklı olarak muhasebe likiditesi, bir kişinin veya işletmenin hesabında ne kadar hazır nakit bulunduğuna odaklanır. Bu tür likidite, bir kişinin portföyündeki tüm varlıkları ve bunları ne kadar çabuk nakde çevirebileceklerini dikkate alır. İnsanlar, bir işletmenin mali yükümlülükleriyle ilgili muhasebe likiditesine dikkat eder.

Likidite nasıl hesaplanır?

Likidite, ölçülmesi imkansız olan havadar bir akademik kavram gibi görünebilir. Ancak, likiditeyi ölçmenin yolları vardır. İşte ekonomistlerin bir bireyin veya bir işletmenin likiditesini ölçmek için kullandığı üç formül:

1. Cari oran: Dönen Varlıklar ÷ Kısa Vadeli Borçlar = Cari Oran

Üç likidite formülünden cari oran en bağışlayıcı olanıdır. Bu değeri hesaplarken finansal analistler, bir şirketin bir yıllık yükümlülüklerini karşılayıp karşılayamayacağını görmek için bir şirketin mevcut tüm varlıklarını kısa vadeli borçlarına böler.

Cari oran affedici çünkü analistlerin bir şirketin envanterini bir varlık olarak dahil etmesine izin veriyor. Şirketler envanterlerini nakde çevirebilse de, bu stoklar veya alacak hesapları kadar hızlı veya basit değildir.

Cari oran, yatırımcılara bir şirketin finansal sağlığı hakkında geniş bir genel bakış sunar. Bir şirketin borç yükümlülüklerini zamanında karşılayabileceğini garanti edemese de, genellikle bir işletmenin finansal işlemlerinin iyi bir özetini verir.

Bununla birlikte, bir şirketin satışları mevsimsel talep nedeniyle önemli ölçüde değişiyorsa, cari oran muhtemelen yıl boyunca likiditeyi ölçmek için en uygun seçim olmayacaktır.

2. Hızlı oran: Dönen Varlıklar – Stok – Peşin Ödenen Giderler = Hızlı Oran

Hızlı oran (veya asit testi oranı), bir şirketin kısa vadeli borçlarına ilişkin likiditesini de ölçer, ancak envanteri ve ön ödemeli giderleri dönen varlıklardan çıkarır. Bunun yerine, hızlı bir oran, bir şirketin nakit, menkul kıymetleri ve alacak hesaplarını borç yükümlülüklerine göre böler.

Hızlı oran, yatırımcılara bir şirketin kısa vadeli borçları idare etme yeteneği hakkında en net fikri verir. Bu kategorideki tüm varlıklar likit olduğundan, bunları finansal yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanma olasılıkları yüksektir.

3. Nakit oranı: Eldeki Nakit ÷ Kısa Vadeli Borçlar = Nakit Oranı

Bu üçü arasında nakit oranı en katı olanıdır. Adından da anlaşılacağı gibi, analistler yalnızca bir işletmenin yükümlülüklerine karşı ne kadar nakit paraya sahip olduğuna bakarlar. Bir şirket paraya çevirebileceği birçok varlığa sahip olsa bile, bu denklemi hesaba katmaz.

Yatırımcılar, bir şirketin faaliyetlerini ne kadar iyi ölçeklendirdiğini değerlendirmek için nakit oranını kullanabilir. Bir şirketin aşırı derecede yüksek bir nakit oranı varsa, bu, ticari faaliyetlerine yoğun bir şekilde yatırım yapmadığına işaret edebilir. Elinizde nakit bulundurmak her zaman iyi olsa da, çok fazla nakit bulundurmak bir şirketin uzun vadeli büyüme beklentileri için olumsuz bir faktör olabilir.

Bu üç oran, varlıkları nasıl tanımladıklarına göre farklılık gösterse de, hepsi aşağıdaki üç puandan birini verir:

• Birin altında: Bir şirket herhangi bir likidite oranında birden düşük puan alıyorsa, borçlarını karşılayacak kadar likit varlığa sahip değildir.
• Bir: Likidite oranlarında bir puan alan şirketler, mevcut yükümlülüklerini karşılamaya yetecek kadar likit varlığa sahiptir.
• Birin üzerinde: Birin üzerindeki herhangi bir puan, bir işletme için olumlu bir işarettir. Bu yüksek derecelendirme, bir şirketin yükümlülüklerini karşılamak için gereğinden fazla varlığa sahip olduğunu gösterir.

Kripto para sıvı mı?

Diğer varlık sınıflarına karşı kripto paranın likiditesi konusunda hala tartışmalar var. Bununla birlikte, Bitcoin’in (BTC) şafağından bu yana kripto pazarlarının giderek daha akışkan hale geldiği inkar edilemez .

Merkezi kripto borsalarındaki (CEX’ler) artış sayesinde, yatırımcıların jetonlarını nakit karşılığında değiştirebilecekleri daha aktif ticaret platformları var. Binance ve Coinbase gibi CEX’ler neredeyse küresel bir penetrasyona ve sürekli olarak yüksek hacimlere sahiptir.

Yüksek profilli CEX’leri kullanan kişiler, birçok dijital varlık için hızlı bir şekilde alıcı ve satıcı bulabilir. Ayrıca, birçok CEX artık insanların kripto satın almak için itibari para birimlerini, kartları veya fintech uygulamalarını kullanmasına izin veriyor. Kripto alanında ne kadar itibari para giriş çıkışları ve çıkış rampaları olursa, bu belirteçler o kadar akıcı hale gelir.

Stablecoin’ler, kripto para piyasasının daha akıcı hale gelmesinde de rol oynadı. Tether Limited’in USDT’si piyasaya girmeden önce, kripto ve nakit arasında geçiş yapmak inanılmaz derecede zordu. Büyük hacimli stablecoin’ler, kripto tüccarlarının Web3 ekosistemindeki işlemlere sorunsuz bir şekilde girip çıkmalarına olanak tanır .

Ancak, her kripto para birimi aynı derecede likiditeye sahip değildir. Şu anda, Bitcoin ve Ethereum (ETH), büyük piyasa değerleri nedeniyle en likit varlıklardır . Dünyanın ilk ve en büyük kripto para birimi olma ününden dolayı Bitcoin’i kabul edecek ticaret platformları bulmak daha kolaydır .

Unutmayın, tüm kripto varlıkları spot piyasada işlem görmez. NFT‘lerin (non-fungible token) popülaritesine rağmen , Bitcoin gibi büyük hacimli değiştirilebilir tokenlar kadar likit değiller. NFT’ler benzersiz dijital belirteçler olduğundan, bir para biriminden çok beyzbol kartları veya güzel sanatlar gibi işlem görürler. Çeşitli NFT koleksiyonlarına olan talebin misliyle karşılanabilir tokenlara  olan talebi ölçmek de zordur .

Kripto ticaretinde likidite nasıl çalışır?

Günümüzün kripto para birimleri alım satım faaliyetinin çoğu, Binance gibi CEX’lerde gerçekleşiyor. Bu büyük borsalar , kripto varlıklarını tutmak ve ticaret için uygun hale getirmek için genellikle büyük piyasa yapıcılara güvenir . Ancak Web3 geliştiricileri, piyasa yapıcı modelinde devrim yaratabilecek yeni bir teknoloji yarattı: likidite havuzları .

Birçok merkezi olmayan borsa (DEX), tüccarların güvene dayalı olmayan eşler arası kripto takasları yapmasına izin vermek için likidite havuzlarını kullanır. Bu web sitelerinde, herkes kriptolarını bir havuza kilitleyebilir ve ticaret için uygun hale getirebilir. Tazminat olarak, bu likidite sağlayıcıları (LP’ler), DEX’in işlem ücretlerinin bir yüzdesini alırlar.

Likidite havuzları henüz yeni olmakla birlikte, gezegendeki herkese piyasa yapıcı olma şansı verme potansiyeline sahiptir. DeFi (merkezi olmayan finans) çekiş kazanmaya devam ederse , merkezi piyasa yapıcıların ticaret platformları üzerindeki etkisini aşındırabilir .